A rentabilidade das estratégias comerciais de impulso evidências empíricas de hong kong

A rentabilidade das estratégias de negociação de impulso: evidências empíricas de Hong Kong.

Este artigo investiga se as estratégias de negociação de impulso são rentáveis ​​no mercado de ações de Hong Kong e examina as fontes dessa lucratividade. As carteiras Momentum são significativamente rentáveis ​​no termo intermediário em Hong Kong, mas os lucros tornam-se insignificantes após o ajuste de risco pelo modelo Chordia e Shivakumar (2001). A estratégia de retorno específica do estoque e a estratégia de retorno relacionada ao fator são analisadas para examinar qual parte do retorno total faz com que os estoques entrem em carteiras extremas. A estratégia de retorno relacionada ao fator de Chordia e Shivakumar obtém lucros com uma magnitude próxima daquela que é atingida pela estratégia de impulso de retorno total. A evidência adicional ainda apoia a visão de que o modelo de Chordia e Shivakumar captura ganhos momentórios.

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A rentabilidade das estratégias de negociação de impulso: evidências empíricas de Hong Kong.

Joseph W. Cheng e Hiu-fung Wu.

Resumo: Este artigo investiga se as estratégias de negociação de impulso são rentáveis ​​no mercado de ações de Hong Kong e examina as fontes dessa lucratividade. As carteiras Momentum são significativamente rentáveis ​​no termo intermediário em Hong Kong, mas os lucros tornam-se insignificantes após o ajuste de risco pelo modelo Chordia e Shivakumar (2001). A estratégia de retorno específica do estoque e a estratégia de retorno relacionada ao fator são analisadas para examinar qual parte do retorno total faz com que os estoques entrem em carteiras extremas. A estratégia de retorno relacionada ao fator de Chordia e Shivakumar obtém lucros com uma magnitude próxima daquela que é atingida pela estratégia de impulso de retorno total. A evidência adicional ainda apoia a visão de que o modelo de Chordia e Shivakumar captura ganhos momentórios.

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A Rentabilidade das Estratégias Momentum.

As estratégias de impulso baseadas em continuações nos preços das ações atraíram um amplo seguimento entre gerentes de dinheiro e investidores. Avaliamos a rentabilidade das estratégias de impulso de preços com base em estratégias de retorno e ganhos avançados baseadas em ganhos inesperados padronizados e revisões de previsões consensuais. As estratégias provaram ser rentáveis ​​para horizontes intermediários. O impulso de perseguição pode gerar alta rotatividade, no entanto; portanto, a implementação de estratégias de impulso requer um foco na gestão dos custos de negociação. A comparação das estratégias forneceu evidências de que eles refletem fenômenos distintos e forneceram informações sobre as fontes de lucros. Os resultados indicam que o mercado está lento para incorporar o impacto total da informação em suas avaliações.

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A rentabilidade pós-custo das estratégias de negociação Momentum: evidências adicionais do Reino Unido.

27 páginas postadas: 15 de agosto de 2007.

Sam Agyei-Ampomah.

Cranfield University - Escola de Administração.

Este artigo examina a rentabilidade pós-custo das estratégias de negociação de impulso no Reino Unido durante o período 1988-2003 e fornece evidências diretas sobre a concentração de estoque, o volume de negócios e o custo de negociação associado à estratégia. Descobrimos que, após ter avaliado os custos de transação, a rentabilidade da estratégia de impulso desaparece para horizontes mais curtos, mas permanece para horizontes mais longos. Na verdade, para os períodos de classificação e de espera de até 6 meses, os ganhos de impulso rentável não estarão disponíveis para a maioria dos investidores médios, pois o custo de implementação supera os possíveis retornos. No entanto, encontramos rentabilidade pós-custo para os períodos de classificação e / ou de posse além de 6 meses, uma vez que o volume de negócios do portfólio e o custo associado reduzem. Encontramos resultados semelhantes para uma sub-amostra de estoques relativamente grandes e líquidos.

Sam Agyei-Ampomah (Autor do Contato)

Cranfield University - Escola de Administração ()

Bedfordshire, MK43 0AL.

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